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天富平台科勒资本:全球近半数LP认为ESG投资能提高组合回报,医疗生物领域备受关注

天富平台 doweisolar 1个月前 (06-16) 6次浏览

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  • 记者 | 胡颖君

6月15日,科勒资本(Coller Capital)发表新一期《全球私募股权晴雨表》(Global Private Equity Barometer),报告显示有限合伙人(下称“LP”)在未来几年的私募股权投资组合将受两大因素影响:四分之三的LP将因应可持续性和气候变化等相关问题调整天富首页投资策略;相似比例的投资者也将聚焦于医疗健康和生物技术领域的新机会。

据了解,最新一期《晴雨表》调研了全球111位私募股权基金投资者于2021年2月8日至3月26日的观点。

科勒资本首席投资官Jeremy Coller表示:“投资者会重点关注气候变化、可持续性和健康等重大ESG议题固然是意料中事。然而更值得注意的是,半数私募股权投资者认为ESG投资将提高他们投资组合的回报,这对于仍然认为ESG可有可无或是公关手段的人来说无疑是个重要启示。”

超过半数亚太地区LP(52%)认为LP报酬中部分与绩效相关的要素原则上应该与ESG目标的达成情况挂钩,反映越来越多亚洲投资者相信有效的ESG政策有助于提高投资组合回报。这一看法与欧洲LP一致,然而相比之下只有32%的北美LP同意两者应该挂钩。

LP普遍认为,私募股权投资的风险回报比率在过去18个月内大幅上升。四分之三的投资者担心地缘政治冲突和贸易纠纷会进一步恶化。另外,超过三分之二的投资者对监管或税收环境的变化存在忧虑。

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尽管风险不断增加,近半数亚太地区LP(43%)认为当前是进行新私募股权投资的良机。然而,在现时环境下投资未必容易:亚太地区近40%的LP觉得选择合适的普通合伙人(下称“GP”)和基金变得更加困难。

此外,许多LP更希望与新的GP合作,反映出投资者对于后疫情时代投资的进取态度。五分之二的投资者表示,与过去几年相比,他们现在更有可能婉拒目前合作GP新基金的投资要约,主要原因是基金表现未如预期。有鉴于此,近半数LP计划在未来18个月会加快承诺向新GP出资。

科勒资本表示,LP在投资组合整个生命周期中私募股权投资的回报达到破纪录的水平。目前,三分之二的LP投资私募股权的整体净回报率超过11%,另有五分之一的LP自投资私募股权以来净回报率超过16%。

报告指出,投资者在私募股权等另类资天富平台地址方面的资天富平台地址配置比重不断增加:越来越多投资者计划在资天富平台地址配置中增加另类资天富平台地址的份额,比重达到全球金融危机以来的最高峰。

与此同时,四分之三的LP投资组合中包括投资私募股权二级市场的基金份额,超过四分之一的LP在私募二级上的投资占私募股权出资承诺总额百分之十以上。五分之一的全球投资者计划进一步加大二级市场投资,反映二级市场预计将继续增长。

科勒资本亚洲区负责人金俊皓表示:“超过三分之一的亚太地区投资者(35%)计划未来三到五年内在资天富平台地址配置中增加私募股权二级投资的份额,显示亚洲私募股权二级市场正处于增长的临界点。随着投资者对流动性解决方案和重新平衡投资组合的需求不断增加,将推动市场在未来几年大幅增长。”

值得一提的是,约五分之三的LP在过去三年内至少投资了一个(或多个)私募债权基金,并且偏好透过直接借贷、不良债券以及夹层贷款投资私募债权。然而,许多LP认为,直接贷款作为私募债权中最普遍的投资方式,所带来的回报明显不符合天富首页风险水平。


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